Informe 27 de abril de 2018

Esta semana la reunión de importancia historica entre el líder norcoreano Kim Jong-un y el presidente de Corea del Sur, Moon Jae-in celebrada en la aldea de Panmunjom el viernes fue objeto de atención. Los dos jefes de Estado firmaron una declaración conjunta no sólo para completar la desnuclearización de la Península, sino también para convertir el tratado en un verdadero tratado de paz para el próximo año. Este evento, seguido de cerca por Washington, anticipa la próxima reunión entre Kim Jong-un y el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, en la agenda a mediados de mayo.

Durante la semana, se celebró la conferencia de prensa del BCE después de la reunión mensual habitual de la junta. Los tonos utilizados por Mario Draghi han sido percibidos por los mercados como muy servicial, tanto es así que el cambio euro-dólar pasó en corto tiempo desde 1,22 hasta 1,20. En particular, el número uno del Banco declaró que "sobre la base del análisis económico y monetario habitual, decidimos mantener las tasas de interés de referencia del BCE sin cambios. Seguimos esperando que se mantengan en los niveles actuales durante un período prolongado y más allá del horizonte de nuestras compras de activos netos". Draghi también agregó que "sigue siendo necesario un amplio grado de estímulo monetario para que las presiones inflacionarias subyacentes continúen acumulándose y respalden la tendencia general de la inflación a medio plazo".

Sin embargo, si los mercados europeos se tranquilizaron, una vez más, con la política monetaria del BCE, los estadounidenses se vieron afectados por el hecho de que los rendimientos de los bonos del Estado a 10 años excedieron el umbral del 3%. ¿Qué podría significar este aumento? Simplemente, los inversionistas podrían decidir reducir la exposición en acciones (que se considera más riesgoso) y reinvertir en bonos del gobierno (menos arriesgados) con el consiguiente "descenso" de las listas de precios de las acciones. Además, el aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno generalmente va acompañado de una apreciación del dólar (que se produjo durante la semana) que penalizará las materias primas cotizadas en las bolsas estadounidenses. Los objetos de valor, por lo tanto, han acusado a esta apreciación del dólar y han cerrado la semana dejando en el suelo las ganancias obtenidas en las semanas anteriores cuando el dólar todavía parecía debilitarse implacablemente.

El índice del dólar vuelve a subir ...

Oro y dólar americano: una correlación inversa

ORO (XAUUSD)

La relativa calma a nivel geopolítico y el fortalecimiento del dólar penalizaron al metal amarillo que, roto la línea de tendencia alcista, continúa la tendencia a la baja también esta semana. El rendimiento del soporte en el área de 1330 $/oz proporcionó combustible adicional a los vendedores. Actualmente, el precio está respaldado por la media móvil de 100 días en el área de 1315 $/oz. Debe controlarse la tendencia del dólar que, de momento, parece ser uno de los impulsores más importantes.

Gráfico diario XAUUSD (principales soportes y resistencias)

En el gráfico semanal, la perspectiva sigue siendo neutral, positiva, ya que el precio aún está por encima de las dos medias móviles de 100 y 200 días. A pesar de la caída de las últimas dos semanas, varios analistas siguen siendo bullish sobre el metal, aunque admiten que, al menos a corto plazo, el descenso podría continuar.

Gráfico semanal XAUUSD (principales soportes y resistencias)

PLATA (XAGUSD)

Aunque los fundamentos han vuelto a ser positivos para el metal, la semana se cierra en rojo. Los precios, que en los últimos días habían roto al alza tanto la línea de tendencia bajista (ver gráfico) como la media móvil de 100 días se han vuelto por debajo de ambas. Por lo tanto, la perspectiva cambia de positiva - neutral a neutral.

Gráfico semanal XAGUSD (principales soportes y resistencias)

PLATINO (XPTUSD)

El mismo discurso hecho por el oro y la plata con respecto a la fuerza redescubierta del dólar vale por el platino. Sin embargo, si los fundamentos son relativamente positivos para el oro y la plata, no se puede decir lo mismo sobre el platino. Como ya se mencionó anteriormente, la debilidad del metal está dictada por la baja demanda, tanto industrial como proveniente de las inversiones. El precio viaja muy por debajo de las medias móviles de 100 y 200 días y está en mínimos anuales. La perspectiva es negativa.

Gráfico semanal XPTUSD (principales soportes y resistencias)

PALADIO (XPDUSD)

Las sanciones a Rusia (que proporciona alrededor del 40% de la oferta global de paladio) y los fundamentos siguen respaldando el precio del metal, que sin embargo se ve penalizado por el aumento del dólar. La perspectiva sigue siendo positiva ya que las medias móviles de 100 y 200 días están muy por debajo de los precios actuales. Se supervisa el canal de tendencia alcista en el que el precio intenta volver a ingresar.

Gráfico semanal del paladio (principales soportes y resistencias)

EURO-DÓLAR (EURUSD)

Después de varias semanas de estancamiento, esta semana el cambio se mueve por las palabras de Draghi que una vez más confirman la política complaciente del BCE. El tipo de cambio se encuentra en la parte inferior del rectángulo en el que oscilaba desde el comienzo del año y va a probar el fuerte soporte colocado en 1,20. La tendencia va de lateral - alcista a neutral. Los soportes y resistencias más importantes están por debajo de 1,20 y altos a 1,25.

Gráfico semanal EURUSD (principales soportes y resistencias)

EN RESUMEN….

Fuentes: Bloomberg, ABN – Amro, IlSole24Ore, Commerzbank.

MENCIONES LEGALES

Italpreziosi S.p.a. no garantiza ningún resultado relacionado con las informaciónes, publicaciones realizadas y noticias presentes, es decir no asume ninguna responsabilidad por el resultado de las operaciones financieras realizadas por parte del usuario. El usuario declara expresamente comprender que el acceso a la información en el sitio no representa una solicitud para comprar o vender productos financieros y que las decisiones operativas resultantes se toman en plena autonomía decisional y bajo su propria responsabilidad. En virtud de estos términos de uso, Italpreziosi S.p.a. no asumirá ninguna responsabilidad por pérdidas, daños o faltantes y/o menores ingresos que el lector podría sufrir como resultado de la ejecución de las operaciones hechas basándose en la lectura de las noticias.