Después de tocar $ 1690 / $ 1675 a principios de julio, el precio del oro ha experimentado recientemente una fuerte recuperación: en la última semana de julio, el metal amarillo subió más del 3%, alcanzando los $ 1780 / oz, hasta tocar - en el día 8 de agosto - 1.782,91 $/oz (08/08/2022 -15:38).

Medidas de la Fed contra la inflación

En junio, con el aumento significativo de la inflación en EE. UU., la Fed endureció su política monetaria aumentando agresivamente las tasas de interés varias veces. La subida de tipos ha afectado negativamente al precio del oro: esto ha llevado a los inversores a plantearse otras soluciones de inversión para reducir el coste de oportunidad.

Las alzas de tasas, combinadas con el fortalecimiento del dólar estadounidense, llevaron al metal amarillo a mínimos anuales a principios de julio: como se analizó en el artículo anterior, el oro tocó $ 1769/oz el 5 de julio, contra $ 1780/oz de enero. .

La alta inflación y las medidas de política monetaria más restrictivas del banco central han afectado la demanda industrial y de consumo de la mayoría de los productos básicos, lo que ha hecho que se reduzcan y, por lo tanto, alivie parte de la presión del aumento de los precios.

La reunión del FOMC: ¿hacia una política más acomodaticia?

En la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) hubo una caída simultánea y pronunciada en los rendimientos del Tesoro, con el rendimiento de 2 años cayendo a su nivel más bajo en casi un mes (2,84 %): Los comentarios del presidente Jerome Powell , de hecho, fueron tomados como una señal de superar el pico de agresión de la Fed: durante su conferencia de prensa, el titular del Banco Central dijo que otro aumento dependerá de los datos, lo que sugiere que los hacedores de política podrían desacelerar el ritmo del endurecimiento. ciclo en el futuro.

3 factores que respaldan el oro


Posibilidad de ajuste de IPC

Aunque el índice de precios al consumidor ha subido a niveles récord en las últimas cuatro décadas, es probable que comience a ajustarse a medida que caen los precios de los productos básicos, incluidos los del sector energético, como el petróleo y la gasolina. Esto puede ayudar a reducir el número de futuras subidas de tipos, favoreciendo así al metal amarillo.

Desaceleración en el crecimiento económico de EE.UU.

En EE. UU., el PIB volvió a contraerse en el período abril-junio. Por segundo trimestre consecutivo hubo un colapso en la actividad comercial: las ralentizaciones en el crecimiento económico podrían aumentar el riesgo de una recesión y el oro podría prosperar en este entorno, con comerciantes atraídos por el metal amarillo en el corto plazo. El oro siempre ha sido considerado el activo refugio por excelencia, la inversión segura durante las incertidumbres económicas y políticas: cuando, en 2021, el escenario económico mundial comenzó a empeorar debido a la pandemia, los inversores se precipitaron hacia el metal amarillo, cuyos precios subieron a multi máximos de -año. De manera similar, en los primeros días del conflicto entre Rusia y Ucrania, los precios del oro se acercaron a niveles récord.

El caso de China: tras la caída, la demanda del metal amarillo vuelve a subir, sustentando su cotización

En la primera parte del año en China vimos el desarrollo de fuertes temores relacionados con los bloqueos causados ​​por el Covid. Estos impactaron negativamente en el precio del oro: como se vio en el artículo anterior, luego de los cierres en China, las ventas de joyas registraron una disminución del 30% interanual, lo que impactó negativamente en la demanda spot del metal amarillo.

En China, sin embargo, se ha producido recientemente un fuerte cambio: el oro se considera de hecho un elemento esencial en muchas celebraciones culturales y religiosas, sobre todo el matrimonio. Por lo tanto, ha habido un fuerte aumento en las ventas de joyas de oro en las últimas semanas por parte de los consumidores que planean casarse pronto. Algunas de estas personas, también, son aquellas que tenían planeado casarse en los últimos dos años y que por lo tanto tuvieron que posponerlo por causas de fuerza mayor que representa la pandemia.

De momento, la cautelosa apertura de algunas partes de China está favoreciendo a estos consumidores, que por fin pueden volver a la tienda a comprar oro. Además, también está aumentando el número de compradores que compran oro de inversión (en forma de lingotes y monedas), aprovechando la bajada de precios de principios de julio y atentos a las fluctuaciones de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. .

Conclusión: después del repunte del dólar, el oro vuelve a subir

Después de la caída del dólar estadounidense, anteriormente protagonista de un verdadero repunte, el volumen de negociación ha aumentado. Esto sucedió después de las recientes declaraciones de los miembros de la Fed, que han socavado la perspectiva de un recorte de tasas en el próximo año.

El oro, por tanto, ha recuperado terreno, aunque la perspectiva de una nueva subida de tipos de interés para este año pesa sobre las previsiones. .⁠

Mientras tanto, en EE. UU., la inflación sigue aumentando, alcanzando una tasa anual del 9,1 % ⁠.⁠

 

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